是时候抄底了吗？一季度度小满理财情绪指数“A股”关注度飙升近7倍

　　3月份，A股又一次跌破2700点，上一次是在2018年底，在那轮A股下跌的尾声，上涨指数后又跌破2500点，但很快迎来了700点的反弹。

　　这一次又将如何呢?

　　度小满金融(原“百度金融”)联合百度指数，发布“2020年一季度国民投资理财情绪指数”，数据显示，一季度“A股”热词的关注度快速飙升6.67倍，国际资本市场震荡加剧，“美股”和“原油”关注度亦巨幅飙升。

　　数据还显示，一季度，基金、黄金、保险等各类理财热词投资关注度全线上涨。2020年资本市场的开局很不平静，全球股市、原油、债券、黄金一度因各种悲观情绪出现齐跌，而在后疫情时代，老百姓对自家的“钱袋子”可谓更为看重了。

　　图1：代表性理财热词一季度关注度趋势图

　　“A股”关注度上涨6.67倍 是时候Price in了吗?

　　今年一季度，全球股市受疫情影响出现明显下跌，但大大吸引了国内投资者的目光。在三大主要股票市场热词中，“美股”关注度在3月份受多次熔断事件影响快速上涨了40多倍，而春节后“A股”的热词关注度也显著上涨6.67倍，在3月中下旬达到峰值;相对而言，“港股”关注度提升不明显，其关注度高点出现在1月底，彼时港股波动加大，正经历高点后的一轮快速调整。

　　图2：理财热词“A股”一季度关注度趋势图

　　国民投资理财情绪指数历史数据显示，各类资产价格出现快速上涨或下跌时，关注度指数均会出现显著提升。关注之后，是否就意味着到了出手的时机呢?

　　2月中旬后受疫情蔓延影响，全球市场一度出现流动性危机，股市、债市、黄金价格“齐跌”。为了缓解流动性风险，各大央行纷纷降息或加大量化宽松政策。美联储更是“大放水”，将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%的超低水平，还通过了高达两万亿美元的经济救助法案。现阶段，流动性危机开始缓解，大类资产也回到了常规的“避险组合”姿势：黄金涨、美元跌、美债涨，股市也在震荡中开始出现反弹。

　　在国内，货币和财政政策的不断加码下，A股率先温和反弹。不过与老百姓的关注度高涨相比，A股市场内表现相对平稳。海通证券数据显示，从全部A股成交量来看，3月19日低点以来全部A股日均成交量未见提升，三月下旬最低下降到日均成交500亿股左右，四月以来回升至日均600亿股左右，但仍处于相对低水平;再加上换手率、融资交易等数据，总体上A股市场内的各类情绪指标目前仍处于整体偏低水平。而从估值水平看，上证综指在3月19日最低跌至2646点，PE仅为16倍，也已经处于历史低位。

　　3月底以来，海外疫情进入观察“窗口”，国内工业生产有所恢复，经济正在逐渐复苏，中信证券等券商近期也开始“看多”A股，指出可“迎接市场拐点”。但海外疫情依然牵动国内市场，海通证券则指出，目前仍定性为阶段性反弹，只有海外疫情得到控制，出现拐点，才会消除市场对未来基本面不确定的担忧。“市场反弹正在途中，情绪没有明显过热，也没前期低点时那么恐慌，目前需要边走边看。”海通证券建议。

　　借道“QDII”抄底美股?

　　“QDII”似乎已经很多年没有这么活跃过。国民投资理财指数数据显示，在一季度，“美股”热词关注度大幅上涨40倍的同时，“QDII”的热词关注度也上涨了1.54倍。

　　作为低门槛的可直接投资海外市场的公募基金产品，“QDII”热词关注度的提升与投资人的行为或存在一致性：一边是美股和基金净值的下跌，一边却可能是大胆者在“抄底”。QDII整体受益一季度平均下跌了15%;因为油价的大幅跳水，易方达原油、南方原油和嘉实原油等QDII基金在一季度净值下跌超过40%。而基金行业的信息显示，近期所有原油类QDII基金被买到暂停申购，大部分美股和美元债主题QDII基金也额度告急，不是暂停申购就是暂停大额申购。

　　一季度，“基金”热词的关注度亦明显上涨达1.27倍。其中不仅“QDII”火热，“债券基金”关注度上升最快，达到1.56倍，“货币基金”、“股票基金”、“指数基金”也分别提升了约90%。

　　图3：基金相关热词一季度关注度趋势图

　　普通投资人的理财热度升温也直接带动了金融产品发行的小高潮。公募基金在今年3月发行规模创2015年后的新高。货币政策的放松虽然使得余额宝等货币基金收益率持续下降，但直接利好债市。WIND数据显示，截至3月31日，一季度中证全债指数上涨2.92%，而跷跷板另一边的沪深300指数则下跌10%。一季度，众多新债券基金成立，部分债券基金实现提前结募甚至很短时间销售完毕。

　　对各类“基金”热词的关注，也显示出普通投资者在宅经济中理财意识和行为的提升，公募基金是低门槛的个人投资者重要投资理财品，长期理财投资代表“基金定投”的关注度也上涨了58%。

　　而“理财”、“理财APP”、“互联网理财”、“银行存款”等更具代表性的理财热词关注度均在一季度出现不同程度的上涨。其中，低风险代表的“银行存款”上涨81%，在“互联网宝宝”收益率破2的环境下，具有一定收益率的低风险理财产品显得尤为稀缺。

　　经历了不平凡的2020年开年，“开源节流”或是许多普通家庭的选择。度小满理财相关人士指出，守好“钱袋子”更应当谨慎结合自家的资产状况，做好风险测评，选择适合自己及家庭的投资理财品，切记盲目跟风。