联想控股：商业航天开启IPO元年，产业深耕者的耐心与回报

　　4月9日，君联资本、联想之星共同投资企业天仪空间宣布完成多轮股权融资，累计融资总额达13亿元。此次融资事件折射出了明确的信号：当前我国商业航天产业正从技术验证迈向规模运营，资本已开始聚焦具备商业化落地能力的企业。

　　这一转变的背后，是国家战略定位的逐步提升、场景牵引产业链协同发展、资本市场制度性突破等多种因素共振的结果。

　　政策加码：从“新增长引擎”到“新兴支柱产业”

　　商业航天的快速发展，得益于国家顶层设计的不断强化。

　　2026年国家相关工作报告首次将航空航天列为“新兴支柱产业”，并提出加快发展卫星互联网。回顾近年国家相关工作报告的表述变化，可以看到一条清晰的递进轨迹：2024年商业航天首次被写入报告，定位“新增长引擎”;2025年升级为“新兴产业”;2026年进一步明确为“新兴支柱产业”。

　　随着战略地位的提升，产业政策也在加速落地。国家航天部门于2025年底设立商业航天司，并印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确开放国家科研项目、共享重大试验设施，重点支持可重复火箭、智能卫星等核心技术研发。

　　资本市场制度性突破则为商业航天企业打通了关键的融资发展通道。证监会于2025年6月将商业航天纳入科创板第五套上市标准，允许未盈利但掌握核心技术的企业上市。上海证券交易所则于2026年初发布专项指引，明确“可重复火箭入轨”作为验收标准，为企业IPO提供清晰路径。