华图山鼎2025年报解读：夯实行业龙头地位，AI布局驱动长期增长

　　4月28日，华图山鼎(证券代码：300492)发布2025年报。报告期内，华图山鼎实现营业收入31.98亿元，同比增长12.89%;归母净利润2.41亿元，同比大幅增长354.07%。

　　这份成绩单放在公考培训行业坐标系中观察，更具说服力。华图山鼎在营收规模、净利润、毛利率、净利率等方面均处于行业领先位置，在规模和利润扩大的同时，增长质量也实现稳中向好，行业龙头地位进一步夯实。

　　宏观层面，在稳定就业政策的刺激下，2025年公职考试培训意愿显著提升，行业正处于变革期。华图创始人、总裁易定宏表示：“置身这一变革图新的市场格局，公司主动求变，提出高质量发展战略，力推区域运营改革，把地市分校定义为经营主体，多样化政策激活组织活力，优化产品供给、提升用户体验，为2026年持续发展打下了坚实基础。”

　　深耕“科学管理+区域运营改革”，筑牢发展“压舱石”

　　自2025年起，华图更加强调效益的提升和高质量的发展，全面落地科学管理体系。华图年报显示，2025年公司构建了从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。同时，跨部门协同打通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块，形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系。在河南、吉林、湖北等优势地区持续扩大领先优势，新推出的“无限学”模式提高市场占有率，也增强了公司产品优势和品牌优势。

　　推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，提升交付质量，建立以交付为起点的销服体系。据年报数据显示，2025年华图山鼎新建成70多个地市基地，未来两年计划建成超320个提供集食、宿、学、督于一体的全封闭学习社区。为此，华图山鼎将大量总部和省级机关员工下沉到地市和班级，既能提高效率，又能增强省级组织赋能业务的作用。华图山鼎净利率自2024年的2.75%，提升至8.45%，净利率显著跑赢行业平均水平。

　　在产品层面优化供给，以“考编直通车”为核心战略产品，采用“一课多考、高效通关”模式，实现随到随学、灵活补课。同时针对高端市场推出“书院培优”，形成“极致性价比+超预期服务”的双引擎产品。公司毛利率比2024年上升5.7%，进一步巩固了华图山鼎产品力优势。

　　在交付层面，简化招生到交付的流程，提升用户体验与运营效率。重构交付流程：一名学员对接一名辅导员，“试听、报名、学习服务”这三步一站式完成，在保障交付质量的同时有效降低单位成本，商业护城河进一步拓宽。