DRAM涨价潮，产业链下游集体承压，国产存储如何破局？

　　近期全球DRAM市场接连引爆两大标志性事件，存储半导体行业正迎来一轮强势的价格上行周期。

　　作为主流DRAM产品的DDR4，单价已突破11美元，刷新历史监测纪录。与此同时2026年一季度，智能手机供应链格局生变——向来在议价环节占据绝对优势的苹果，首次遭遇存储器原厂的强势“反攻”。据韩媒ZDNet报道，三星电子与SK海力士已敲定与苹果的低功耗DRAM(LPDDR)供货价格，涨幅之高震撼市场：三星对苹果的LPDDR报价较去年四季度上调超80%，SK海力士的涨幅更逼近100%。

　　这两大事件绝非偶然，而是全球DRAM市场迈入“超级周期”的直接印证，其背后是行业供需结构的深层变革，更将为全球存储产业的格局重构带来深远影响与全新机遇。

　　三大存储巨头“弃低追高”，供需缺口持续扩大

　　近期DRAM价格持续攀升，其背后并非简单的行业周期波动，而是由AI浪潮引发的结构性供需错配，叠加产能调整与低库存共振所驱动。从需求侧看，全球科技巨头竞相投入AI基础设施建设，带动DRAM需求呈指数级上升，单台AI服务器的内存配置可达普通服务器的8至10倍，高端AI存储大量挤占产能，间接导致消费级DDR4、LPDDR等产品供应紧张。与此同时，随着消费电子库存逐步消化，个人电脑与智能手机市场回暖，进一步推高了整体需求，形成“AI需求+消费复苏”双轮拉动的格局。

　　供给端的收缩同样是涨价的重要诱因。三星、SK海力士、美光三大厂商主导全球DRAM市场，在高度集中的产业格局下，为提升盈利水平，纷纷采取“弃低追高”策略，将先进产能转向高毛利存储产品，致使传统DDR4、LPDDR等相关成熟制程产能明显缩减。市场研究显示，2025年DRAM行业平均库存周期已降至10周左右，其中原厂库存仅2至4周，处于历史低位。供需之间的持续缺口，直接推动了价格上涨趋势。

　　对三大巨头而言，本轮行情成为盈利反转的关键窗口。美光2026财年第一季度财报显示，其DRAM业务单季营收同比增长69%，达108亿美元，创历史新高;三星与SK海力士亦因产品涨价带动股价大幅上行，过去半年累计涨幅分别达128%和228%。在利润导向下，三大厂短期内仍聚焦于高附加值产能，而非大规模扩充传统DRAM产出，这意味着未来一至两年内供应紧张态势难以缓解，价格或将维持高位。花旗集团预测，2026年DRAM平均售价涨幅可能高达88%，超出此前预期。

　　国产存储或迎发展黄金窗口期

　　全球DRAM市场剧烈波动，也深刻影响着中国这一全球最大的需求市场之一。此前国内DRAM长期高度依赖进口，市场由海外三大厂商主导。此次国际市场价格暴涨，直接推升国内终端厂商采购成本，尤其对利润空间有限的消费电子行业构成压力，企业不得不在压缩盈利与提高售价之间艰难权衡，竞争力受到削弱。更深层次看，若过度依赖进口的供应链使国内产业极易受国际价格波动及地缘因素冲击，自主可控能力亟待加强。

　　危中有机，这也为国产DRAM企业带来了突围的窗口。为破解进口依赖、提升供应链安全性，国内已出台多项政策支持半导体存储产业发展，助力本土企业推进研发与产能建设。在政策助力与下游对自主供应链迫切需求的双重推动下，国产替代进程正持续加速。

　　目前，国内DRAM龙头长鑫科技已启动IPO。根据招股书，该公司2025年第二季度全球市占率已达3.97%，位列全球第四。其最新发布的LPDDR5X产品速率实现10667Mbps，与行业领先水平持平;DDR5产品速率突破8000Mbps，单颗粒容量覆盖24Gb，正逐步填补市场缺口，成为增强产业链韧性的关键力量。

　　不同于国际巨头“弃低追高”的路线，长鑫科技依托IDM模式，持续深耕本土市场需求，逐步从“替代补充”转向“核心供应”。公司在合肥、北京两地运营三座12英寸晶圆厂，产能利用率已从2022年的85.45%提升至2025年上半年的94.63%，规模化制造能力不断巩固。

　　从客户结构来看，长鑫科技已覆盖阿里云、字节跳动、腾讯等互联网企业，以及联想、小米、荣耀、OPPO、vivo等主流终端品牌，产品广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑及智能汽车等领域。基于持续稳定的产能交付与产品力的稳步提升，长鑫科技不仅能进一步提升市场占有率，更将助力弥合国内DRAM供需缺口，强化国产存储自主化能力，为下游产业提供坚实且自主的供应链后盾。