AI及海外业务成移卡业绩增长最大助力，多家券商给予“买入”“跑赢行业”评级

　　日前，中国领先的支付科技平台——移卡有限公司(以下简称“移卡”或“公司”，股份代号：9923.HK)公布2025年全年业绩。

　　得益于多元化的产品体系以及人工智能技术在各个业务线的全面渗透，公司的核心竞争力、运营效率等进一步提升，2025年全年实现营收33.11亿元人民币，同比增长7.3%;归母净利润9224万元人民币，同比增长11.9%，业绩稳步提升的同时盈利能力也持续增强。

　　其中海外支付业务作为移卡近年来布局的重要板块，增长态势强劲：2025年海外支付业务交易量(GPV)约人民币50亿元，同比大幅增长323.3%。尽管2025年GPV对整体支付业务贡献仅约0.2%，但利润贡献已达约3%，为集团中长远业绩带来可观的增长动能。

　　另外，就市场规模来看，根据Worldpay 2025全球支付报告，新加坡、日本、美国等本集团已取得当地收单支付牌照的地区，2024年收单市场规模已超过15万亿美元，商户对快速变化的非现金支付及全方位数字化运营科技的需求十分旺盛。同时叠加商户价值高等市场因素，海外支付市场成为移卡中长期聚焦打造全球收单战略布局的重点。

　　与此同时，AI持续深度渗透移卡三大业务板块，并有效促进业务流程的智能化，增强企业的产出效能和长远核心竞争力，一站式支付及商户解决方案的利润率显著增长。其中，一站式支付业务的毛利率于2025年攀升至14.5%，毛利润同比提升10.1%至4.21亿元人民币;商户解决方案毛利率创下新高，达到91.8%，同期毛利润提升10.1%至3.26亿元人民币。此外，到店电商业务亦于年内实现其首次单月正净利润。