自动驾驶34万亿美元超级金矿背后的逻辑

　　今天 ARK Invest 的“Big Ideas 2026”回顾视频放出，Cathie Wood 木头姐及其团队给自动驾驶下了两个结论：

　　自动驾驶出租车市场正在“分娩”中，这将是未来几年*的投资机会之一。

　　2030 年，自动驾驶汽车生态系统的全球市值(Market Cap)将达到 34 万亿美元。

　　这一惊人估值的实现逻辑并非单纯依赖汽车销售，而是基于以下几个核心要素的深刻变革：

　　1. 价值核心在于“平台”而非“制造”

　　ARK 强调，这 34 万亿美元不仅包含汽车制造商，还包括导流平台(Lead Generators)，但其中最重要、获得经济利益*份额(Lion's share of the economics)的将是“平台提供商”(Platform Providers)。

　　这意味着汽车行业的商业模式从一次性的硬件销售转变为持续的、高利润的服务运营。

　　这个和我们之前文章《全面转向Physical AI以及订阅商业模式：特斯拉全新战略解读》分享到的特斯拉模式一致，当然木头姐是早期投资特斯拉的投资人之一。

　　2. 极高的资产利用率(Utilization)

　　估值的核心支撑在于自动驾驶对车辆利用率的颠覆性提升：

　　现状：传统的私家车每天的使用时间仅为 4% 到 5%，大部分时间处于闲置状态，想想你家的车，应该就能明白，白天就是上下班，其他时间待停车场。

　　未来：自动驾驶汽车(Robotaxi)每天的使用率可以达到 50% 到 60%。

　　效率革命：根据 ARK 的计算，仅需 2400 万辆自动驾驶汽车(不到美国当前汽车保有量的 10%)，就足以覆盖美国100% 的城市里程。

　　这意味着虽然所需的车辆总数可能减少，但每辆车创造的价值和服务的里程数将呈指数级增长。

　　潜台词表示，未来汽车产量可能下降，自动驾驶提升现有车辆利用率。

　　3. 成本结构的崩塌与规模化

　　对于自动驾驶木头姐表示低成本结构是实现大规模普及和盈利的关键：

　　所以，她表示特斯拉的纯视觉比多传感器冗余更有优势，ARK 认为特斯拉的成本结构比竞争对手 Waymo 低 50%(此前预测为低 35%)，这赋予了其巨大的竞争优势。

　　激光雷达惹谁了?又想不带我玩!

　　合作模式：像 Uber 这样的公司未来可能更多地扮演“导流者”的角色，为特斯拉和 Waymo(作为主要的平台提供商)输送客源。

　　4. 物流领域的同步降本

　　除了客运(Robotaxi)，自动驾驶在物流领域的应用也是生态系统估值的重要组成部分：

　　卡车运输：自动驾驶卡车预计将降低 60% 的运输成本。

　　无人机配送：随着技术的成熟，无人机配送成本将从目前的每单 15 美元(如 DoorDash)降至 1 美元以下，降幅超过 90%。

　　总结：34 万亿美元的估值并非建立在卖出更多汽车的基础上，而是建立在一个高利用率、低成本、以平台服务为主导的全新出行与物流生态系统之上。在这个系统中，平台提供商将攫取绝大部分的经济价值。